摘要：近期黄金大举反弹令人侧目，可能很多人都在思考，要不要买入黄金。不少机构对金价大涨的解读是避险，即全球避险情绪的上升促使国债、黄金之类的避险资产上涨。但是我们要先泼点冷水，首先我们必须重申，黄金不是避险资产，按照避险的思来配置黄金，多数情况下会犯错......黄金投资的误区在哪呢?
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让众多投资者措手不及的2016年初，貌似已过时的黄金成为了表现最好的资产。黄金在从1月的低点大涨了近200美元之后，大千世界的怪事中国农历春节期间，全球资本市场大幅动荡，恐慌情绪下，COMEX黄金价格在春节期间的周涨幅高达8.47%，年初至今涨幅已超过18%。在此背景下，国内一些商家的黄金售价几乎一天一涨，各地大妈们的“抢金潮”由此展开。
不过，中国春节过后，黄金却转而下跌。2月16日黄金期货日内跌幅不断扩大，跌破1200美元关口，报每盎司1197.87美元。经历此前一周全球市场的震荡，在投资者风险情绪回升之际，高盛改口沽空金价，将未来三个月黄金价格预期下调至1100美元/盎司。而在此五天前，高盛刚刚表示看涨金市。黄金牛市？黄金上涨的驱动力是什么？
近期黄金大举反弹令人侧目，可能很多人都在思考，要不要买入黄金。不少机构对金价大涨的解读是避险，即全球避险情绪的上升促使国债、黄金之类的避险资产上涨。但是我们要先泼点冷水，首先我们必须重申，黄金不是避险资产，按照避险的思来配置黄金，多数情况下会犯错......黄金投资的误区在哪呢?
有人说，美国股市在20世纪50年代也曾是一个“散户市”，然而，你千万别忘记了：美国股市历来就是一个市场，一直都不存在什么“政策市”，这才是最关键的。1792年，24名股票经纪人在纽约华尔街梧桐树下签订交易协议为标志，美国股市诞生。自那时起，无论从机构市到散户市，还是从散户市到机构市，美国股市始终保持了高度的“市场化”境界，并在30年代大萧条后步入了高度“化”的轨道。
“散户市”本无罪！2010年至2014年5年熊市，我国A股散户交易量占到A股总成交量的80%左右，其中，2011年为84%，2012年为81%。处在大牛市中的2015年第一季度，A股散户交易量占比甚至达到90%。截至2016年1月28日，A股市场投资者数量共计10,038.85万，其中自然人10010.12万，非自然人28.73万。其实，散户市并不，真正的是“政策市”......
e租宝事件中国消费者和监管部门看到问题的严重性。在中央层面规范互联网金融发展的同时，地方也开始着手互联网金融机构发展。
据澎湃新闻的不完全统计，去年12月至今，全国已经有7省市下发相关互联网金融规范发展文件或采取针对性举措，其中堪称“最严”的莫过于、上海直接“叫停”互联网金融注册登记；广东、重庆、安徽等省出台政策文件列出互联网金融负面清单；最为“温和”的江西和陕西，则还在鼓励互联网金融发展，比如江西还特别提及互联网金融企业上市可获500万励。另有宁波、深圳等城市，也率先出台收紧互联网金融监管的举措，则明确要专项摸查互联网金融风险。
目前互联网金融更多还是金融互联网的概念，并没有在技术上有效突破，导致整个互联网金融带有很大的金融风险，而且从社会角度来看，也是不断聚集风险的过程。风险跟地震是一样的，能量不断聚集，只是为了等待某一天爆发，过去没有出事，其实都是为未来某一天集中出事做准备，对于这个要有的认知。从这个角度说，我们过去凡是以风险收入为特征的互联网金融基本无价值，不太可能有太大的未来。
监管的本意是希望让高风险承受能力的人进入这个领域，结果挤进了一堆更没有风险承受力的人。目前低门槛的领域原先只有民间高利贷，如今多了一个P2P，大家选择P2P，其实本质还是属于金融压抑下的现实无奈选择而已......一系列金融黑天鹅的背后隐藏着怎样的监管悖论？
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